Bài viết đề cập đến nội dung pháp lý liên quan đến Hiểu thế nào về khái niệm thao túng thị trường chứng khoán; Cơ sở pháp lý của Tội thao túng thị trường chứng khoán; Cấu thành tội phạm và hình phạt đối với tội này được Công Ty Luật Tuyết Nhung Bùi giải đáp sử dụng vào mục đích tham khảo.
The article discusses the legal content related to the concept of market manipulation in securities; the legal basis for the crime of market manipulation in securities; the elements of the crime and the penalties for this offense, as explained by Tuyet Nhung Bui Law Firm for reference purposes.
1. Hiểu thế nào về khái niệm thao túng thị trường chứng khoán
Thao túng thị trường chứng khoán là hành vi vi phạm pháp luật có tính chất gian lận, được thực hiện nhằm mục đích làm sai lệch giá trị thực tế của các loại chứng khoán trên thị trường. Thao túng thị trường chứng khoán thường diễn ra dưới các hình thức tạo ra cung cầu giả, ảnh hưởng đến sự vận hành của thị trường, và tác động tiêu cực đến quá trình xác định giá trị thực của chứng khoán. Những hành vi này không chỉ gây thiệt hại cho các nhà đầu tư mà còn làm mất đi sự minh bạch và công bằng trong các giao dịch chứng khoán.
Một trong những phương thức thao túng phổ biến là tạo ra sự giả dối về cung cầu. Cụ thể, những đối tượng thực hiện thao túng sẽ tạo ra một lượng cầu ảo hoặc cung ảo đối với một loại chứng khoán nào đó, khiến cho giá trị của nó bị thay đổi một cách không hợp lý. Họ có thể thực hiện hành vi này thông qua việc mua bán chứng khoán với số lượng lớn giữa các tài khoản của mình hoặc giữa các đối tác đã được thống nhất trước, nhằm mục đích tạo ra sự ảnh hưởng đến giá của chứng khoán đó, gây ảo tưởng cho các nhà đầu tư về giá trị thực tế của nó.
Hành vi thao túng còn có thể bao gồm việc đưa ra các thông tin sai lệch hoặc làm giả thông tin về tình hình tài chính của công ty phát hành chứng khoán. Những thông tin này có thể được phát tán qua các kênh thông tin công cộng như báo chí, mạng xã hội, hoặc thậm chí là các báo cáo tài chính giả mạo, với mục đích lôi kéo nhà đầu tư vào các giao dịch không có cơ sở thực tế. Điều này gây ảnh hưởng xấu đến quyết định đầu tư của các cá nhân hoặc tổ chức, khiến họ mua bán chứng khoán không dựa trên những phân tích và thông tin chính xác.
Mục đích cuối cùng của hành vi thao túng thị trường chứng khoán là để thu lợi bất chính cho những đối tượng thao túng. Bằng cách điều khiển giá chứng khoán theo ý muốn, họ có thể bán ra với giá cao hơn thực tế hoặc mua vào với giá thấp hơn giá trị thật, tạo ra lợi nhuận khổng lồ mà không cần phải có bất kỳ giá trị thực nào. Từ đó, các nhà đầu tư thật sự sẽ phải gánh chịu thiệt hại lớn do giá trị chứng khoán bị thổi phồng hoặc giảm sút một cách bất hợp lý.
Understanding the Concept of Securities Market Manipulation
Securities market manipulation is a fraudulent act that violates the law, aimed at distorting the actual value of securities in the market. It typically occurs through methods such as creating artificial supply and demand, influencing market operations, and negatively affecting the process of determining the true value of securities. These actions not only harm investors but also undermine transparency and fairness in securities transactions.
One common method of manipulation is creating false supply and demand. Specifically, manipulators create artificial demand or supply for a particular security, causing its value to change unreasonably. They may engage in this behavior by buying and selling large quantities of securities between their own accounts or between pre-arranged partners to influence the price, creating an illusion for investors about the security’s actual value.
Manipulation can also involve spreading false or fabricated information about the financial situation of the issuing company. This information may be disseminated through public channels such as the media, social networks, or even fake financial reports, with the aim of attracting investors into transactions that have no real basis. This negatively affects investment decisions made by individuals or organizations, leading them to buy or sell securities without relying on accurate analysis and information.
The ultimate goal of securities market manipulation is to gain illicit profits for the manipulators. By controlling the price of securities, they can sell at inflated prices or buy at prices below their true value, generating enormous profits without any actual value. As a result, real investors suffer significant losses due to the artificially inflated or deflated prices of securities.
2. Cơ sở pháp lý
Tội thao túng thị trường chứng khoán được quy định tại Điều 211 Bộ luật Hình sự năm 2015 (sửa đổi, bổ sung năm 2017). Cụ thể:
Điều 211. Tội thao túng thị trường chứng khoán
1. Người nào thực hiện một trong các hành vi sau đây thu lợi bất chính từ 500.000.000 đồng đến dưới 1.500.000.000 đồng hoặc gây thiệt hại cho nhà đầu tư từ 1.000.000.000 đồng đến dưới 3.000.000.000 đồng, thì bị phạt tiền từ 500.000.000 đồng đến 2.000.000.000 đồng hoặc phạt tù từ 06 tháng đến 03 năm:
a) Sử dụng một hoặc nhiều tài khoản giao dịch của mình hoặc của người khác hoặc thông đồng với nhau liên tục mua, bán chứng khoán nhằm tạo ra cung, cầu giả tạo;
b) Thông đồng với người khác đặt lệnh mua và bán cùng loại chứng khoán trong cùng ngày giao dịch hoặc thông đồng với nhau giao dịch mua bán chứng khoán mà không dẫn đến chuyển nhượng thực sự quyền sở hữu hoặc quyền sở hữu chỉ luân chuyển giữa các thành viên trong nhóm nhằm tạo giá chứng khoán, cung cầu giả tạo;
c) Liên tục mua hoặc bán chứng khoán với khối lượng chi phối vào thời điểm mở cửa hoặc đóng cửa thị trường nhằm tạo ra mức giá đóng cửa hoặc giá mở cửa mới cho loại chứng khoán đó trên thị trường;
d) Giao dịch chứng khoán bằng hình thức cấu kết, lôi kéo người khác liên tục đặt lệnh mua, bán chứng khoán gây ảnh hưởng lớn đến cung cầu và giá chứng khoán, thao túng giá chứng khoán;
đ) Đưa ra ý kiến một cách trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua phương tiện thông tin đại chúng về một loại chứng khoán, về tổ chức phát hành chứng khoán nhằm tạo ảnh hưởng đến giá của loại chứng khoán đó sau khi đã thực hiện giao dịch và nắm giữ vị thế đối với loại chứng khoán đó;
e) Sử dụng các phương thức hoặc thực hiện các hành vi giao dịch khác để tạo cung cầu giả tạo, thao túng giá chứng khoán.
2. Phạm tội thuộc một trong các trường hợp sau đây, thì bị phạt tiền từ 2.000.000.000 đồng đến 4.000.000.000 đồng hoặc phạt tù từ 02 năm đến 07 năm:
a) Có tổ chức;
b) Thu lợi bất chính 1.500.000.000 đồng trở lên;
c) Gây thiệt hại cho nhà đầu tư 3.000.000.000 đồng trở lên;
d) Tái phạm nguy hiểm.
3. Người phạm tội còn có thể bị phạt tiền từ 50.000.000 đồng đến 250.000.000 đồng, cấm đảm nhiệm chức vụ, cấm hành nghề hoặc làm công việc nhất định từ 01 năm đến 05 năm.
4. Pháp nhân thương mại phạm tội quy định tại Điều này, thì bị phạt như sau:
a) Phạm tội thuộc trường hợp quy định tại khoản 1 Điều này, thì bị phạt tiền từ 2.000.000.000 đồng đến 5.000.000.000 đồng;
b) Phạm tội thuộc trường hợp quy định tại khoản 2 Điều này, thì bị phạt tiền từ 5.000.000.000 đồng đến 10.000.000.000 đồng;
c) Phạm tội thuộc trường hợp quy định tại Điều 79 của Bộ luật này, thì bị đình chỉ hoạt động vĩnh viễn;
d) Pháp nhân thương mại còn có thể bị phạt tiền từ 500.000.000 đồng đến 2.000.000.000 đồng, cấm kinh doanh, cấm hoạt động trong một số lĩnh vực nhất định từ 01 năm đến 03 năm hoặc cấm huy động vốn từ 01 năm đến 03 năm.
Legal Basis
The crime of securities market manipulation is regulated under Article 211 of the Penal Code of 2015 (amended and supplemented in 2017). Specifically:
Article 211. Crime of Securities Market Manipulation
Any person who commits one of the following acts, causing illicit profit from 500,000,000 VND to less than 1,500,000,000 VND or causing damage to investors from 1,000,000,000 VND to less than 3,000,000,000 VND, shall be subject to a fine from 500,000,000 VND to 2,000,000,000 VND or imprisonment from 06 months to 03 years: a) Using one or more of their own or others’ trading accounts or colluding with others to continuously buy and sell securities to create artificial supply and demand; b) Colluding with others to place buy and sell orders for the same type of securities on the same trading day or colluding with each other to trade securities without actual transfer of ownership or ownership only circulating among group members to manipulate the price of securities, creating artificial supply and demand; c) Continuously buying or selling securities with a controlling volume at market opening or closing times to create a new opening or closing price for that type of securities in the market; d) Trading securities through collusion, influencing others to continuously place buy and sell orders, significantly affecting the supply and demand and price of securities, manipulating the price of securities; e) Directly or indirectly expressing opinions through mass media about a type of securities or the issuing organization to influence the price of that type of securities after executing transactions and holding positions in those securities; f) Using methods or performing other transactions to create artificial supply and demand, manipulating the price of securities.
If the crime falls under any of the following circumstances, the person shall be subject to a fine from 2,000,000,000 VND to 4,000,000,000 VND or imprisonment from 02 years to 07 years: a) Organized; b) Illicit profit of 1,500,000,000 VND or more; c) Causing damage to investors of 3,000,000,000 VND or more; d) Dangerous recidivism.
The offender may also be subject to a fine from 50,000,000 VND to 250,000,000 VND, be prohibited from holding certain positions, practicing a profession, or working in specific jobs for 01 to 05 years.
Commercial legal entities committing the crimes specified in this article shall be fined as follows: a) If the crime falls under the case specified in Clause 1 of this article, they shall be fined from 2,000,000,000 VND to 5,000,000,000 VND; b) If the crime falls under the case specified in Clause 2 of this article, they shall be fined from 5,000,000,000 VND to 10,000,000,000 VND; c) If the crime falls under the case specified in Article 79 of this Code, they shall be permanently suspended from operations; d) The commercial legal entity may also be fined from 500,000,000 VND to 2,000,000,000 VND, prohibited from doing business, prohibited from operating in certain fields for 01 to 03 years, or prohibited from raising capital for 01 to 03 years.
3. Cấu thành tội phạm
3.1. Khách thể của tội phạm
Tội thao túng thị trường chứng khoán là hành vi vi phạm nghiêm trọng các quy định của Nhà nước về quản lý và điều hành thị trường chứng khoán. Hành vi này không chỉ ảnh hưởng đến những cá nhân tham gia đầu tư mà còn xâm phạm đến trật tự quản lý kinh tế của Nhà nước, làm suy yếu niềm tin của công chúng đối với sự công bằng và minh bạch trong hoạt động của thị trường tài chính.
Khách thể của tội thao túng thị trường chứng khoán chính là sự xâm phạm vào hệ thống quản lý của Nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán, đặc biệt là liên quan đến các quy định pháp lý, các biện pháp kiểm soát và giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán. Khi thị trường chứng khoán bị thao túng, các quy trình và nguyên tắc giao dịch bị phá vỡ, dẫn đến sự không ổn định và mất kiểm soát trong các hoạt động tài chính. Các cá nhân, tổ chức có liên quan đến hành vi này có thể tạo ra những điều kiện bất lợi cho các nhà đầu tư, làm thay đổi hoặc sai lệch thông tin về giá trị thực của chứng khoán, từ đó dẫn đến các quyết định đầu tư sai lầm.
Đối tượng tác động trực tiếp của hành vi thao túng thị trường là các mã cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. Khi bị thao túng, giá trị của các mã cổ phiếu này sẽ không phản ánh đúng giá trị thực tế của chúng, mà thay vào đó bị thổi phồng hoặc giảm xuống một cách bất hợp lý. Nhà đầu tư, khi thấy giá trị của những cổ phiếu này đang tăng lên hoặc giảm xuống, sẽ đưa ra quyết định mua bán dựa trên thông tin sai lệch, dẫn đến thiệt hại tài chính lớn. Những người thao túng thị trường có thể lợi dụng sự thiếu hiểu biết hoặc sự thiếu thông tin chính xác của nhà đầu tư để thu lợi bất chính, trong khi các nhà đầu tư khác phải chịu thiệt hại vì tin tưởng vào những tín hiệu sai lệch mà thị trường đưa ra.
3.2. Chủ thể của tội phạm
Chủ thể của tội thao túng thị trường chứng khoán là bất kỳ cá nhân nào từ đủ 16 tuổi trở lên, có đầy đủ năng lực trách nhiệm hình sự và thực hiện hành vi thao túng với mục đích gây thiệt hại cho các nhà đầu tư hoặc thị trường chứng khoán nói chung. Người phạm tội này phải có ý thức rõ ràng về hành vi của mình và hiểu được hậu quả nghiêm trọng mà hành vi thao túng có thể gây ra đối với thị trường và những người tham gia đầu tư.
Điều đáng lưu ý là tội phạm thao túng thị trường chứng khoán không yêu cầu những yếu tố chủ thể đặc biệt. Điều này có nghĩa là bất cứ ai từ đủ 16 tuổi trở lên, nếu có đủ năng lực trách nhiệm hình sự và thực hiện hành vi thao túng theo các hình thức mà pháp luật quy định, đều có thể trở thành chủ thể của tội phạm này. Tuy nhiên, do đây là một tội phạm nghiêm trọng và liên quan đến các vấn đề tài chính, kinh tế có ảnh hưởng sâu rộng đến xã hội, nên những người chưa đủ 16 tuổi sẽ không phải chịu trách nhiệm hình sự đối với tội này.
Ngoài cá nhân, pháp nhân thương mại cũng có thể là chủ thể của tội phạm thao túng thị trường chứng khoán. Trong trường hợp này, nếu pháp nhân thương mại thực hiện hành vi thao túng thị trường chứng khoán thông qua các hành động như cung cấp thông tin sai lệch, tạo ra các giao dịch giả mạo hoặc tác động đến giá trị chứng khoán một cách bất hợp pháp, thì pháp nhân đó sẽ phải chịu trách nhiệm hình sự. Việc này cho thấy rằng không chỉ các cá nhân mà các tổ chức kinh doanh cũng phải chịu trách nhiệm đối với hành vi thao túng thị trường chứng khoán, nhằm duy trì sự minh bạch và công bằng trong các giao dịch tài chính.
Với tính chất đặc biệt của tội phạm này, chủ thể thực hiện hành vi thao túng thị trường chứng khoán phải là người có đầy đủ nhận thức và ý thức về hành vi của mình. Họ cần hiểu rõ hậu quả của các hành vi thao túng đối với thị trường chứng khoán, cũng như tác động của chúng đối với các nhà đầu tư và nền kinh tế nói chung. Do đó, các quy định pháp lý cũng yêu cầu những cá nhân và pháp nhân tham gia vào các hoạt động tài chính phải tuân thủ các nguyên tắc và quy định về công bằng, minh bạch trong giao dịch để đảm bảo thị trường chứng khoán hoạt động ổn định và lành mạnh.
3.3. Mặt chủ quan của tội phạm
Mặt chủ quan của tội thao túng thị trường chứng khoán được thể hiện qua lỗi cố ý. Điều này có nghĩa là, người phạm tội nhận thức đầy đủ hành vi của mình và những hậu quả có thể xảy ra từ hành động đó. Tuy nhiên, mặc dù biết rõ sự nguy hiểm và tác hại có thể xảy ra, họ vẫn quyết định thực hiện hành vi phạm tội với mong muốn hậu quả sẽ xảy ra, hoặc mặc dù không mong muốn nhưng vẫn để mặc cho hậu quả xảy ra. Những hậu quả này thường liên quan đến việc thu lợi bất chính hoặc gây thiệt hại cho nhà đầu tư khi tham gia vào thị trường chứng khoán.
Trong trường hợp này, người thực hiện tội phạm nhận thức được rằng hành vi thao túng sẽ tác động đến thị trường chứng khoán, tạo ra sự mất cân bằng trong cung cầu, từ đó có thể dẫn đến thiệt hại tài chính cho những nhà đầu tư chân chính. Tuy nhiên, họ vẫn tiếp tục thực hiện hành vi thao túng để đạt được mục đích cá nhân, chẳng hạn như thu lợi lớn từ việc gây ảnh hưởng đến giá cổ phiếu hoặc các công cụ tài chính khác.
Động cơ và mục đích của người phạm tội trong việc thao túng thị trường chứng khoán không phải là yếu tố bắt buộc trong cấu thành tội phạm này. Tuy nhiên, có thể nhận thấy rằng người phạm tội thường có động cơ tư lợi, với mục đích chính là thu lợi bất chính. Việc thao túng thị trường chứng khoán nhằm mục đích tạo ra lợi nhuận cho bản thân hoặc nhóm lợi ích của mình, đồng thời gây thiệt hại cho những nhà đầu tư khác, vốn tin tưởng và đầu tư vào thị trường này. Những hành vi này không chỉ vi phạm các quy định của pháp luật mà còn làm tổn hại đến sự công bằng và minh bạch của thị trường chứng khoán, ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư vào các hệ thống tài chính.
3.4. Mặt khách quan của tội phạm
Mặt khách quan của tội thao túng thị trường chứng khoán thể hiện qua các hành vi có tính chất gian lận, nhằm tạo ra những biến động giả về giá cả, làm sai lệch thông tin và gây thiệt hại cho nhà đầu tư. Cụ thể, các hành vi sau đây có thể cấu thành tội phạm này:
– Sử dụng tài khoản giao dịch: Người phạm tội có thể sử dụng một hoặc nhiều tài khoản giao dịch, bao gồm cả tài khoản của mình hoặc của người khác. Họ có thể thông đồng với nhau để thực hiện các giao dịch mua bán chứng khoán một cách liên tục nhằm tạo ra cung cầu giả, làm sai lệch giá trị thực của chứng khoán trên thị trường.
– Thông đồng trong giao dịch: Một hành vi phổ biến khác là thông đồng giữa các cá nhân, đặt lệnh mua và bán cùng loại chứng khoán trong cùng một ngày giao dịch, hoặc thực hiện các giao dịch mua bán mà thực tế không dẫn đến việc chuyển nhượng quyền sở hữu chứng khoán. Trong một số trường hợp, quyền sở hữu chỉ luân chuyển giữa các thành viên trong nhóm thao túng, tạo ra các tín hiệu giả cho thị trường.
– Chi phối khối lượng giao dịch: Thực hiện giao dịch với khối lượng lớn vào thời điểm mở cửa hoặc đóng cửa của thị trường, với mục đích tạo ra mức giá mở cửa hoặc đóng cửa mới cho loại chứng khoán đó. Hành vi này có thể gây ảnh hưởng đáng kể đến giá cả chứng khoán trong ngày giao dịch.
– Giao dịch theo nhóm: Thao túng thị trường chứng khoán bằng cách lôi kéo, cấu kết với những người khác để liên tục đặt lệnh mua bán, nhằm gây ảnh hưởng lớn đến cung cầu của thị trường, qua đó tác động đến giá chứng khoán.
– Lợi dụng phương tiện thông tin đại chúng: Người phạm tội có thể đưa ra các ý kiến, nhận định về một loại chứng khoán hoặc tổ chức phát hành chứng khoán thông qua các phương tiện truyền thông đại chúng. Mục đích là để tạo ảnh hưởng đến giá của chứng khoán đó sau khi người phạm tội đã thực hiện các giao dịch và nắm giữ vị thế đối với chứng khoán này.
– Thao túng bằng các phương thức khác: Ngoài các hình thức giao dịch trên, người phạm tội còn có thể sử dụng các phương thức giao dịch khác để tạo ra cung cầu giả, thao túng giá chứng khoán một cách tổng thể.
Các hành vi trên chỉ cấu thành tội phạm này khi người phạm tội thu lợi bất chính từ 500 triệu đồng đến dưới 1,5 tỷ đồng, hoặc gây thiệt hại cho nhà đầu tư từ 1 tỷ đồng đến dưới 3 tỷ đồng.
Hậu quả của tội phạm là dấu hiệu bắt buộc của tội thao túng thị trường chứng khoán. Hành vi phạm tội này được coi là hoàn thành khi người phạm tội thực hiện một trong số các hành vi nêu trên và gây ra thiệt hại cho nhà đầu tư. Cụ thể, thiệt hại đối với nhà đầu tư phải đạt từ 1 tỷ đồng đến dưới 3 tỷ đồng mới đủ điều kiện cấu thành tội phạm này.
Constitution of the Crime
Object of the Crime
The crime of securities market manipulation is a serious violation of the state’s regulations on managing and operating the securities market. This act not only affects individual investors but also infringes on the economic management order of the state, undermining public trust in the fairness and transparency of financial market operations.
The object of the crime of securities market manipulation is the violation of the state’s securities market management system, particularly concerning legal regulations, control measures, and supervision of securities trading activities. When the securities market is manipulated, the processes and principles of trading are disrupted, leading to instability and a loss of control in financial activities. Individuals and organizations involved in this act may create unfavorable conditions for investors, alter or distort information about the actual value of securities, leading to erroneous investment decisions.
The direct target of market manipulation is the stock codes on the securities market. When manipulated, the value of these stocks does not reflect their actual value but is inflated or reduced unreasonably. Investors, seeing the value of these stocks rising or falling, will make buying or selling decisions based on false information, leading to significant financial losses. Manipulators may take advantage of investors’ lack of knowledge or accurate information to illicitly profit, while other investors suffer losses due to trusting the misleading signals the market provides.
Subject of the Crime
The subject of the crime of securities market manipulation is any individual who is 16 years old or older, fully capable of criminal responsibility, and commits the act of manipulation with the intent to harm investors or the securities market in general. The offender must be fully aware of their actions and understand the serious consequences their manipulation can cause to the market and investors.
It is important to note that the crime of securities market manipulation does not require any special subjective factors. This means that anyone aged 16 or older, with full criminal responsibility and who commits the manipulation according to the forms specified by the law, can be a subject of this crime. However, since this is a serious crime related to financial and economic issues that have far-reaching impacts on society, individuals under the age of 16 are not held criminally responsible for this crime.
In addition to individuals, commercial legal entities can also be subjects of the crime of securities market manipulation. In such cases, if a commercial legal entity engages in market manipulation through acts like providing false information, creating fake transactions, or illegally influencing the value of securities, the entity will be held criminally liable. This shows that not only individuals but also business organizations must be held accountable for manipulating the securities market to maintain transparency and fairness in financial transactions.
Due to the particular nature of this crime, the subject committing the act of market manipulation must be someone who is fully aware and conscious of their actions. They need to understand the consequences of their manipulation on the securities market and the impact it has on investors and the economy as a whole. Therefore, legal regulations require individuals and legal entities participating in financial activities to adhere to principles and regulations of fairness and transparency in transactions to ensure a stable and healthy securities market.
Subjective Aspect of the Crime
The subjective aspect of the crime of securities market manipulation is expressed through intentional fault. This means that the offender fully recognizes their actions and the potential consequences of those actions. However, despite knowing the dangers and harms that could occur, they still decide to commit the crime with the intention of bringing about those consequences, or they act recklessly, allowing the consequences to occur. These consequences typically involve illicit profits or causing harm to investors participating in the securities market.
In this case, the perpetrator is aware that their manipulation will affect the securities market, creating an imbalance in supply and demand, which could lead to financial harm to legitimate investors. However, they continue to engage in the manipulative acts to achieve personal goals, such as profiting from influencing the price of stocks or other financial instruments.
The motive and purpose of the perpetrator in manipulating the securities market are not mandatory elements in constituting this crime. However, it can be observed that the perpetrator typically has a self-interested motive, with the primary goal being illicit profit. Market manipulation is carried out to generate profits for themselves or their interest groups, while causing harm to other investors who trust and invest in the market. These acts not only violate legal regulations but also damage the fairness and transparency of the securities market, affecting investor confidence in financial systems.
Objective Aspect of the Crime
The objective aspect of the crime of securities market manipulation is manifested through fraudulent acts aimed at creating artificial price fluctuations, distorting information, and causing harm to investors. Specifically, the following acts may constitute this crime:
Using Trading Accounts: The offender may use one or more trading accounts, including their own or others’. They may collude to continuously buy and sell securities in order to create artificial supply and demand, distorting the actual value of securities in the market.
Collusion in Transactions: Another common act is collusion between individuals to place buy and sell orders for the same type of securities on the same trading day, or to engage in transactions that do not result in actual ownership transfer. In some cases, ownership may only circulate among group members, creating false signals for the market.
Influencing Transaction Volume: Conducting large transactions at market opening or closing times to create a new opening or closing price for that type of securities. This behavior can significantly impact the price of securities during the trading day.
Group Trading: Manipulating the securities market by involving others in continuous buying and selling orders, influencing the market’s supply and demand, thereby affecting the price of securities.
Exploiting Mass Media: The offender may provide opinions or comments on a type of securities or its issuing organization through mass media. The aim is to influence the price of that securities after the offender has executed transactions and held positions in those securities.
Manipulation Through Other Methods: In addition to the above forms of trading, the offender may use other trading methods to create artificial supply and demand and manipulate the price of securities comprehensively. These acts only constitute the crime when the offender illicitly profits from 500 million VND to under 1.5 billion VND, or causes harm to investors from 1 billion VND to under 3 billion VND.
The consequences of the crime are a mandatory element of the crime of securities market manipulation. This crime is considered complete when the offender commits one of the acts above and causes harm to investors. Specifically, the harm to investors must amount to between 1 billion VND and under 3 billion VND for it to meet the criteria for constituting this crime.
4. Hình phạt tội phạm
Người phạm tội thao túng thị trường chứng khoán có thể bị xử phạt bằng hình thức phạt tiền từ 500 triệu đồng đến 2 tỷ đồng, hoặc bị phạt tù từ 6 tháng đến 3 năm, tùy vào mức độ nghiêm trọng của hành vi phạm tội. Trong trường hợp hành vi phạm tội thuộc một trong các tình tiết tăng nặng, mức hình phạt có thể được nâng lên, với mức phạt cao nhất lên đến 7 năm tù.
Ngoài hình phạt chính, người phạm tội có thể còn phải chịu các hình phạt bổ sung. Cụ thể, người phạm tội có thể bị phạt tiền bổ sung từ 50 triệu đồng đến 250 triệu đồng. Đồng thời, họ có thể bị cấm đảm nhiệm các chức vụ nhất định hoặc cấm hành nghề trong một số lĩnh vực, thời gian từ 1 năm đến 5 năm, nhằm ngăn chặn việc tiếp tục tham gia vào các hoạt động có nguy cơ tái phạm.
Đối với pháp nhân thương mại thực hiện hành vi thao túng thị trường chứng khoán, mức phạt tiền có thể lên đến 10 tỷ đồng. Bên cạnh đó, pháp nhân thương mại còn có thể phải chịu các hình phạt bổ sung, bao gồm phạt tiền từ 500 triệu đồng đến 2 tỷ đồng, hoặc bị cấm kinh doanh trong một số lĩnh vực nhất định trong thời gian từ 1 năm đến 3 năm. Pháp nhân cũng có thể bị cấm huy động vốn từ 1 năm đến 3 năm, làm hạn chế khả năng huy động nguồn lực tài chính cho các hoạt động kinh doanh của mình.
Các hình phạt này nhằm răn đe và ngăn ngừa hành vi thao túng thị trường chứng khoán, bảo vệ quyền lợi hợp pháp của nhà đầu tư và đảm bảo sự minh bạch của thị trường chứng khoán, góp phần duy trì ổn định và phát triển bền vững của nền kinh tế.
Criminal Penalties
Individuals who commit the crime of securities market manipulation may face a fine ranging from 500 million VND to 2 billion VND, or imprisonment for a term of 6 months to 3 years, depending on the severity of the offense. In cases where the crime involves aggravating circumstances, the penalty may be increased, with the maximum sentence reaching up to 7 years in prison.
In addition to the primary punishment, offenders may also be subject to supplementary penalties. Specifically, they may face an additional fine ranging from 50 million VND to 250 million VND. They may also be prohibited from holding certain positions or from practicing in specific fields for a period of 1 to 5 years, in order to prevent further involvement in activities that may lead to recidivism.
For legal entities engaging in securities market manipulation, the fine may reach up to 10 billion VND. In addition, the legal entity may face supplementary penalties, including a fine ranging from 500 million VND to 2 billion VND, or a ban on business operations in certain sectors for a period of 1 to 3 years. The legal entity may also be prohibited from raising capital for 1 to 3 years, limiting its ability to mobilize financial resources for its business activities.
These penalties are intended to deter and prevent securities market manipulation, protect the legal rights of investors, ensure the transparency of the securities market, and contribute to the stability and sustainable development of the economy.
CÔNG TY LUẬT TUYẾT NHUNG BÙI cung cấp đội ngũ Luật sư chuyên nghiệp và giàu kinh nghiệm xử lý các vụ án hình sự trên thực tế. Liên hệ tư vấn các vấn đề liên quan đến hình sự hoặc mời luật sư bào chữa cho bị cáo; mời luật sư bảo vệ cho bị hại hoặc người có quyền lợi liên quan trong vụ án hình sự, vui lòng liên hệ số điện thoại/ zalo: 0975.982.169 hoặc gửi yêu cầu qua email: lienhe@tuyetnhunglaw.vn để được hỗ trợ và đưa ra những tư vấn kịp thời bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của khách hàng.